目前公开信息显示，2025年实施10转9高比例转增股本的上市公司包括比亚迪（002594），其分配方案为每10股送8股转增12股，综合转送比例达到10转20，属于近年来罕见的高送转案例。虽然严格意义上的10转9方案较少，但比亚迪的转增方案已远超这一标准，成为市场关注焦点。仁东控股（002647）近期公告的资本公积金转增方案为每10股转增10.186063股，接近10转10的比例，亦属于高转增范畴。

高送转股票历来是A股市场的重要投资主题，其吸引力主要来自三方面因素：一是通过增加流通股本降低股价绝对值，提升个股流动性和市场参与度；二是传递公司管理层对未来发展的信心，通常伴随业绩高增长；三是满足投资者对股本扩张的偏好，尤其在牛市环境中容易形成炒作效应。比亚迪此次超高比例转增的背后，与其新能源车业务的爆发式增长直接相关——2024年公司净利润同比增幅达58.2%，全球新能源车销量突破300万辆，刀片电池技术持续领先行业。这种"高增长+高送转"的组合，往往能形成戴维斯双击效应。

从政策环境看，证监会近年对高送转的监管更趋市场化，重点打击"伪高送转"（即业绩下滑仍推高送转的行为）。因此当前能推出10转9以上方案的公司，普遍具有扎实的业绩支撑。例如比亚迪在推出转增方案时，同步披露的营收增速达35%、研发投入占比超5%，符合监管要求的"业绩匹配"原则。相比之下，因赛集团（300781）虽推出每10股转4.9股方案，但因净利润亏损208%，其股价在除权后持续走低，验证了市场对缺乏业绩支撑的高送转的理性判断。

投资者筛选高送转标的时，建议重点关注三个维度：首先是转增比例与业绩增速的匹配度，理想状态下净利润增幅应不低于转增比例（如10转9对应90%左右增速）；其次是行业景气度，新能源、半导体等政策扶持领域的高送转企业更具持续性；最后是股本规模，总股本小于5亿股的公司通过高送转扩大流动性的效果更显著。除比亚迪外，近期部分科创板企业如中科星图（688568）每10股转4.9股派1.3元，虽然转增比例略低，但配合42.1%的净利润增长，也显现出较好的投资价值。

需要提醒的是，高送转本质是股东权益的内部调整，除权后总市值不变。真正的投资价值仍取决于公司基本面，历史上不乏"高送转陷阱"案例——即除权后持续贴权的个股。因此建议投资者结合行业地位、现金流状况等核心指标综合判断，避免单纯追逐转增数字。对于比亚迪这类高转增龙头，可关注其全球化布局进度与固态电池研发突破等实质性进展，这些才是支撑长期股价的关键要素。