中国面粉行业主要上市企业包括五得利（非上市龙头）、金龙鱼（300999）、克明食品（002661）、金健米业（600127）、农发种业（600313）、ST易购（002024）等。其中金龙鱼作为粮油巨头，面粉产能位居全国前三；克明食品专注于米面制品全产业链；金健米业则形成米面油联动发展的现代农业模式。

面粉行业上市企业的竞争格局呈现"一超多强"特征。五得利虽未上市，但其日处理小麦7.72万吨的产能占全国28%份额，远超益海嘉里（4.4万吨/天）和中粮集团（2.3万吨/天）等上市企业关联产能。从资本市场表现看，金龙鱼凭借综合粮油业务优势，2024年一季度营收达572.74亿元，其面粉产品通过FSSC22000等国际认证，构建了从原料采购到终端销售的全链条壁垒。克明食品2024年二季度财报显示，在拓展面粉、湿面等品类后，扣非净利润同比激增263.8%至5045万元，印证了多元化战略的有效性。

细分领域龙头企业各具特色：金健米业作为"中国粮食第一股"，依托国家级农业产业化平台，将面粉业务与大米、植物油形成协同效应，2024年二季度毛利率提升至4.53%。农发种业则通过"企业+农户"订单种植模式控制优质小麦原料，其2024年半年报显示虽营收下滑27.34%，但种业技术储备为面粉品质提供源头保障。ST易购旗下"酥田"品牌通过建设东北大米基地反哺面粉业务，近30日股价涨幅达18.95%，反映市场对粮油赛道复苏的预期。

行业发展趋势呈现三个特征：一是头部企业加速整合，五得利通过六省十六地的子公司布局形成规模效应；二是技术创新驱动，如发达面粉集团研发的小麦淀粉防破技术已达行业领先水平；三是产业链延伸，克明食品从单一挂面扩展到面粉、米粉等品类，2024年新增产能带动营收突破11亿元。投资者需关注原材料价格波动风险，2024年10月数据显示，主要上市面粉企业平均毛利率不足20%，但具备全产业链控制能力的企业抗风险优势显著。