疫情以来，医药生物板块特别是疫苗和抗病物相关股票表现突出。疫苗ETF(159643)近期涨幅超过1.7%，跟踪的疫苗生科指数(980015)覆盖了疫苗产业链核心环节。抗病毒概念股如新华制药、以岭药业等也出现明显上涨，部分个股单日涨幅达5%以上。

这一现象背后有多重驱动因素。疫情反复导致需求激增，4月全国门急诊流感样病例中新冠阳性率从7.5%升至16.2%，住院病例阳性率也从3.3%翻倍至6.3%，南方省份尤为明显。这种疫情反弹直接刺激了医药板块的市场情绪，港股创新药指数逆势大涨2.46%，A股抗病毒概念资金活跃。政策预期推动行业发展，高端医疗器械集采、新药医保谈判等政策密集出台，叠加恒瑞、药明等龙头企业一季度业绩超预期，形成"政策+业绩"双驱动。数据显示，2025年一季度医药出口额达266.32亿美元，同比增长4.39%，其中对美出口增长9.6%，美国仍为中国第一大单体市场。中国创新药研发效率和质量快速提升，2024年约31%的大型跨国药企引进的创新药候选分子来自中国。第三，估值修复需求强烈，医药板块经过三年回调已处于历史低位，吸引资金布局。不过需注意企业业绩分化明显，如百济神州一季度营收增长50.2%，核心产品销售额暴涨63.7%，而博瑞生物净利润却暴跌79.8%。这种分化在抗病毒概念中尤为突出，部分公司市盈率显示仍处于亏损状态。中长期看，随着疫情常态化防控和医药创新持续推进，具备核心竞争力的医药生物企业仍有较大发展空间，但投资者需仔细甄别个股基本面，避免盲目跟风炒作概念。