目前中国证券市场主要存在备兑权证和认股权证两类权证产品，其中备兑权证占据主导地位。备兑权证由券商等第三方金融机构发行，不影响上市公司股本结构，如历史上曾出现的宝钢、南航等权证案例。认股权证则由上市公司直接发行，赋予持有人认购公司股票的权利，具有股权融资功能。

这一市场格局的形成具有深刻的制度背景和现实需求。从历史发展看，我国证券市场对权证产品并不陌生，早在1992年沪市就推出了大飞乐配股权证，同年深市宝安集团也发行了宝安权证。这些早期探索为权证市场积累了宝贵经验。当前我国权证市场以备兑权证为主，主要基于三方面原因：备兑权证发行主体为券商等专业机构，具备更强的风险定价能力和做市实力，能够有效维护市场流动性。备兑权证以现有流通股为标的，不会稀释上市公司股权，避免了股本权证可能引发的股权结构变动问题。第三，我国已形成规模庞大的蓝筹股群体，为备兑权证提供了丰富的标的证券选择，如上证50、沪深300成分股等优质标的。

从产品功能看，认购权证作为典型的买权工具，赋予持有人在约定期间以约定价格买入标的资产的权利，这种杠杆特性使其成为投资者参与市场的重要工具。而认沽权证则曾在股权分置改革中发挥独特作用，2005-2007年股改期间，万科、招商银行等优质企业通过认沽权证方案向市场注入信心，有效稳定了投资者预期。值得注意的是，权证与可转债存在内在联系，可转债本质上就是债券与认股权证的组合产品，这种复合型金融工具在我国资本市场已得到广泛应用。

当前我国权证市场发展面临新的机遇。随着金融强国战略的推进和居民储蓄向权益市场转移的趋势形成，权证产品在风险管理、价格发现等方面的功能将更受重视。专业机构预测，未来五到十年或有20-30万亿元居民储蓄将通过直接持股或购买权益类基金进入股市，这为权证市场发展提供了广阔的投资者基础。从国际经验看，德国市场权证产品数量高达数万种，香港市场权证交易额占比达15%，反映出成熟市场对权证产品的旺盛需求。我国应借鉴国际经验，在风险可控的前提下，稳步发展权证市场，为投资者提供更加丰富的风险管理工具。