目前市场上重仓保险股的基金主要包括以下几类：一是社保基金和养老保险基金，如全国社保基金108组合重仓中国人寿；二是保险系资管产品，如鸿鹄基金重仓中国电信、伊利股份等；三是公募基金中的金融地产主题产品，例如部分大型基金公司旗下产品集中持有中国平安、中国人保等保险股。

这一结论的可靠性可从三方面验证：监管政策推动险资加速入市。2025年起实施的《中长期资金入市实施方案》要求大型险企每年新增保费的30%用于投资A股，直接刺激险资增配高股息保险股。数据显示，2025年一季度险资加仓股票约3900亿元，银行和保险板块占比超60%，其中中国人寿、中国平安等头部险企成为主要增持对象。会计准则变化强化配置逻辑。IFRS9实施后，保险公司更倾向将高股息股票计入FVOCI科目以避免利润波动，而保险股普遍具备5%以上的股息率，符合这一要求。例如险资持有银行保险股的市值在2025年一季度达2657亿元，前十大重仓股中7只为银行保险股。第三，头部基金公司的持仓数据佐证。2025年二季度公募基金对保险板块的加仓幅度显著，中国平安被10家头部基金公司共同持有，其中6家将其列为第一大重仓股，招商银行、兴业银行等兼具保险属性的金融股也获持续增持。

从细分领域看，不同保险基金的投资侧重各异：社保基金更关注传统险企的稳定性，如重仓中国人保达1129亿元；保险系资管产品侧重战略协同，鸿鹄基金125亿元仓位中近半投向中国电信这类与保险业务互补的标的；而公募基金则偏好弹性较大的综合金融集团，中国平安因其科技+金融的多元布局成为最受青睐的标的，2025年一季度末公募持仓市值超500亿元。这种配置差异反映出保险股兼具防御属性与成长潜力的双重价值，既满足长期资金对稳定分红的需求，又能通过科技赋能等概念获取超额收益。

值得注意的是，保险基金的配置逻辑正在从单纯追求高股息向"股息+成长"转变。以中国人寿为例，其2025年新增保费中约95亿元将按监管要求投入股市，这些资金除配置银行股外，也开始增配半导体、新能源车等新兴产业，通过产业链延伸提升收益弹性。这种变化使得重仓保险股的基金不仅能获得稳定现金流，还可间接参与经济转型升级的红利。