近期基金和股票市场呈现结构性分化特征。4月以来，医药主题基金和北交所相关产品表现突出，中航优选领航混合、汇添富北交所创新精选等产品单月涨幅超15%；债券型基金中，长城短债C等短债产品以严格回撤控制获得稳定收益。股票方面，河南辖区农林牧渔、电力设备板块个股如仕佳光子、秋乐种业涨幅居前，而受关税摩擦影响的科技板块持续承压。

这一市场格局的形成主要基于三方面因素。政策导向成为关键驱动力。河南省一季度工业生产高位增长，社会消费潜力释放推动区域经济回升，当地上市公司2024年净利润同比增幅达31.97%，2025年一季度进一步跃升至59.95%，显著优于全国水平。这种基本面向好使得中原证券建议关注河南辖区农林牧渔等优势产业标的。避险情绪推升防御性资产配置。4月沪深300指数下跌3%，超过4500只主动权益基金平均收益率为-2.26%，但医药生物板块凭借政策红利和技术突破逆势上涨，中航优选领航等医药主题基金通过重仓泽璟制药等创新药企获得超额收益。第三，流动性管理需求促债券基金走俏。在股市波动加大的背景下，易方达稳健收益债券B等产品凭借年化4.2%的稳定回报吸引资金流入，全市场债券基金规模在4月末达到6.56万亿元，环比增长2.18%。值得注意的是，市场分化仍在延续。公募基金总规模在4月突破33万亿元创历史新高，其中股票型基金规模同比激增43.96%，但混合型基金规模同比下降3.72%，反映出投资者更倾向选择风格明确的工具型产品。这种趋势下，国联智选先锋等量化选股产品通过人工智能模型构建分散化组合，在4月取得显著超额收益，其前十大重仓股合计占比仅4.1%的极致分散策略值得借鉴。对于后续配置，需关注两方面变量：一是中美关税谈判进展对科技产业链的影响，二是夏季用电高峰对煤炭电力板块的催化作用，近期湖南发展等个股涨停已显现资金布局迹象。