基准利率作为金融市场的核心定价锚，具有市场化、基础性和传导性三大核心特征。市场化体现为其由资金供求关系决定并反映市场预期；基础性表现为在利率体系中处于核心地位，与其他金融资产价格高度关联；传导性则指其能有效传递央行政策信号至整个金融体系。基准利率还具有稳定性、可控性和透明性等衍生特征，确保货币政策实施的有效性和可预期性。

基准利率的市场化属性源于其作为资金价格的本质。中国设定的存贷款利率作为主要基准，既反映银行间市场实际交易形成的资金成本，又包含对未来经济走势的预判。2025年5月全球多国央行密集调整利率，如韩国将基准利率从2.75%降至2.50%，正是对市场流动性需求的直接响应。这种市场化特性使其能真实反映资金稀缺程度，为各类金融产品定价提供客观依据。

基础性特征使基准利率成为金融体系的"定盘星"。数据显示我国约77%的主动权益基金以宽基指数为基准，其中42%选择沪深300指数，反映出基准利率在资产定价中的枢纽地位。中证A500指数因行业分布更贴近基金持仓结构，正被越来越多产品采纳为业绩比较基准，这进一步验证了基准利率在构建金融产品定价体系时的基础作用。商业银行存贷款利率围绕基准利率上下浮动10%-20%的机制，更凸显其在价格体系中的核心定位。

传导性特征体现在央行通过调整基准利率实现政策目标的有效性。2024年以来，我国存款利率持续下行推动超百只理财产品下调业绩基准，部分产品收益甚至低于同期限存款利率，显示出基准利率变动对资管市场的深远影响。英国央行5月将利率从4.5%降至4.25%后，其债券收益率曲线立即下移30个基点，印证了基准利率对资本市场的信号传导效能。这种传导不仅体现在利率渠道，还通过改变投资者风险偏好影响资产配置决策。

稳定性与可控性构成基准利率的调节阀。央行通过公开市场操作和存款准备金率等工具维持利率平稳运行，避免短期剧烈波动。2025年理财产品规模重返30万亿关口，反映出市场对基准利率调整节奏的可预期性。透明性特征则要求央行明确披露政策意图，如新西兰央行在5月降息时详细说明对通胀前景的评估，这种透明度显著增强了市场主体的政策解读能力。

这些特征共同构建了基准利率作为货币政策主要工具的理论基础。随着利率市场化改革深化，我国基准利率体系正逐步从行政管制转向市场化形成机制，但其核心特征始终保持着对金融市场的塑造力。未来在数字金融发展背景下，基准利率的特征内涵可能进一步丰富，但其作为金融定价基石的根本地位不会改变。