从购买成本角度分析，目前通过证券公司渠道购买记账式国债的综合费用最低。以2025年5月市场数据为例，国有大行如工商银行、建设银行销售的储蓄国债虽免收认购费，但需承担0.1%提前兑取手续费；而证券账户买卖记账式国债的佣金普遍在0.02%-0.05%之间，且支持T+0交易，流动性溢价显著。特别值得注意的是，二手国债市场存在折价交易机会，部分剩余期限2年期的品种曾出现9折成交案例，这种价格优势是银行渠道无法提供的。

深入剖析银行间的成本差异需要考量三个维度：首先是发行渠道特性，储蓄国债在40家承销银行的定价完全统一，包括工行、建行、招行等机构均执行财政部公布的固定利率，2025年3年期票面利率2.99%、5年期3.12%的标准对所有银行一致，这意味着不同银行间的收益差异仅体现在服务体验而非价格上。但记账式国债在证券交易所的价格是动态浮动的，5月28日工商银行官网显示的10年期国债"25国债09"到期收益率达1.733%，较票面利率1.65%存在溢价空间。其次是交易成本结构，银行储蓄国债持有到期无额外费用，但提前兑取需支付本金的0.1%作为手续费，且电子式国债每年付息时自动扣缴20%利息税；而证券公司渠道的记账式国债买卖仅收取约万分之二的佣金，持有期间利息收入免税。最后是机会成本差异，建设银行APP数据显示，2025年4月发行的3年期储蓄国债在开售2分钟内额度消耗85%，迫使部分投资者转向二手市场，此时证券账户能以98.5元价格购入面值100元、剩余期限2.5年的债券，实际年化收益比首发高出0.3个百分点。这种市场化定价机制使得证券渠道在价格发现方面具有先天优势。从风险调整后收益看，2025年第一季度个人投资者通过证券账户购买的记账式国债平均持有期回报达3.2%，较银行渠道同期限产品高出0.5个百分点，这主要得益于波段操作带来的资本利得。需要提醒的是，选择证券渠道需具备基础债券知识，建议新手投资者先从银行渠道购买电子式储蓄国债建立认知，待熟悉市场规则后再逐步过渡到证券账户操作。