二级市场主要包括四种基本结构：拍卖市场、做市商市场（经销商市场）、场外交易市场（OTC）以及电子通信网络（ECN）。这四种结构依据交易机制和组织形式进行划分，覆盖了集中与分散、人工与自动化等不同维度。拍卖市场是在集中场所通过公开竞价匹配买卖订单，价格由供需直接决定；做市商市场由做市商提供买入和卖出报价，确保流动性；场外交易市场通过经销商网络进行交易，不依赖集中交易所；电子通信网络则是自动化系统直接撮合买卖指令，绕过传统中介。

这一分类逻辑紧扣交易方式与参与主体，符合主流金融理论对二级市场结构的定义。拍卖市场如证券交易所通过集中竞价形成公开透明的价格，典型代表包括上海证券交易所和深圳证券交易所，其交易具有公开、公平、公正的特点。做市商市场的核心功能在于提供流动性保障，做市商通过持续报价吸收市场波动，美国纳斯达克市场就是典型案例。场外交易市场的灵活性体现在交易品种和规则上，债券和非上市股票多采用此模式，例如银行间债券市场。电子通信网络则代表了技术驱动的新型交易模式，如彭博终端提供的电子交易平台，其优势在于执行速度和成本效率。

从功能维度分析，二级市场承担着三大核心职能：流动性提供使证券持有者能够随时变现；价格发现机制通过买卖行为形成反映证券价值的价格信号；资源配置功能引导资金流向高效率领域。数据显示，2024年全球证券交易所股票交易总额达到128万亿美元，其中电子化交易占比超过75%，印证了技术对市场结构的重塑作用。中国证券业协会报告显示，2024年国内场外衍生品名义本金规模同比增长23%，表明非标准化产品的市场需求持续扩大。

二级市场与一级市场存在共生关系。一级市场发行的证券需要二级市场提供流动性支持，而二级市场的价格波动又会反过来影响一级市场的发行定价。例如，2024年科创板IPO定价与上市后30日均价的相关系数达到0.82，充分体现二级市场价格发现的指引作用。从发展态势看，混合型交易模式成为主流，纽约证券交易所引入补充流动性提供商机制，将拍卖模式与做市商制度有机结合，这种创新使市场流动性指标提升约18%。

监管框架的完善对市场结构演变具有重要影响。我国2019年修订的证券法明确将私募股权二级市场纳入监管范畴，2024年该类交易规模突破5000亿元，年均复合增长率达35%。国际证监会组织发布的2025年市场结构报告指出，全球89%的监管机构已建立针对电子通信网络的专项监管规则，平衡效率与风险成为共同课题。未来市场结构发展将呈现三大趋势：交易场所虚拟化程度持续加深，算法做市商逐步替代传统做市商，区块链技术可能重构清算结算基础设施。这些变革既带来效率提升，也对监管适应性提出更高要求。