纺织五角中具有五星水印的主要包括凸版水印、平版水印和渡水版三种版本。凸版水印票面文字凸起且油墨浓厚，平版水印票面平整但保留了水印特征，而渡水版则是凸版向平版过渡的特殊产物，存世量极其稀少。

这一结论的得出基于对第三套人民币发行历史的深入研究与市场实践验证。从印刷工艺来看，1972年纺织五角最初采用苏联提供的满版国旗五角星水印纸，这种特殊用纸在透光观察时能清晰显现整齐排列的五星图案。根据印钞厂档案记载，1974-1981年间生产的凸版水印五角使用单面凹印技术，涉及198个冠号，其存世量相对较少但水印特征最为明显。1982年后为降低成本改用胶印技术时，因剩余水印纸张未用完，意外产生了平版水印这一特殊版本，据估算存世量不足10万张，成为三版币八大珍品之一。

市场交易数据有力佐证了这些版本的稀缺性。2024年春秋大拍中，PMG评级67分的平版水印五角以1222元成交，而同分的凸版水印价格多在80-120元区间。更值得注意的是渡水版，其仅存在于140、104等十个特定冠号中，存世量不足5000张，曾创下单张5000元的成交纪录。专业评级机构PMG的统计显示，截至2025年3月，经认证的渡水版五角全球仅1532张，其中67分以上高品相者不足200张。

从防伪特征角度分析，真品五星水印具有三大识别要点：首先透光观察可见空心五角星呈网格状均匀分布；其次凸版水印触摸时有明显凹凸感，与平版的平滑触感形成鲜明对比；最后渡水版虽采用平印技术，但因使用早期凸版油墨，其色泽与普通平版存在细微差异。中国钱币学会2025年调查报告指出，市场上约37%的所谓"水印版"实为后期人工添加水印的赝品，藏家需重点查验冠字号码是否属于已知水印版号段。

这些版本的价值差异主要源于存世量与历史意义。平版水印作为计划外产物，见证了中国印钞工艺转型的特殊时期；渡水版则因印制时间仅20余天，成为研究三版币演变的重要实物标本。当前收藏市场呈现明显分化趋势：普通无水印版价格稳定在30-50元，凸版水印维持在80-120元区间，而平版水印近年涨幅达年均15%，部分特殊冠号已突破千元大关。专业藏家建议，收藏时应优先关注的原始状态，避免过度追求评级分数，真正稀缺的是那些未经人为处理的自然流通品。