越南血沉香木是越南特有的一种顶级红土沉香，主要产自富森地区，因其油脂呈现深紫红色如血而得名。这种沉香属于瑞香科蜜香树种，在红土壤中经历数百年自然碳化形成，具有甜中带辛辣的独特香气，油脂密度极高，被誉为"万年红土"，市场价值与奇楠相当。

越南血沉香木的形成与地理环境密切相关。富森地区特有的红土富含铁质矿物质，当蜜香树因雷击、虫蚁侵蚀或自然倒伏后，其树脂在红土中经历长期醇化，木质纤维逐渐腐烂，最终形成紫红色油脂结晶。这种沉香通常呈现不规则块状，质地坚硬如石，表面常见龟裂纹理。从植物学角度看，血沉香属于熟结沉香中的土沉亚类，其结香过程需满足三个核心条件：蜜香树种、红土环境、至少百年的自然醇化期。越南当地采香人称其为"赤玉"，因其断面在光线下会透出类似红宝石的色泽。

从香气特征分析，越南血沉香木具有明显的三级香韵变化。初始散发类似杏仁的甘甜，中调转为清凉的薄荷感，尾调则带有淡淡的乳香和辛辣感。这种层次分明的香气源于红土中特殊的微生物群落，它们在分解木质过程中会产生多种芳香化合物。专业检测显示，其β-石竹烯含量高达18%，这远超普通沉香的7-12%标准，正是这种成分赋予了血沉香独特的辛辣尾调。在传统香道中，血沉香被列为"五韵俱全"的极品，尤其适合高温熏煎，单次使用0.1克即可持续散发香气6小时以上。

市场价值方面，越南血沉香木按品质分为三个等级。顶级品需满足沉水、全红油、香气持久三大特征，近年拍卖价稳定在每克800-1200美元区间。二级品允许存在少量黄油脂交织，价格约为顶级品的60%。值得注意的是，由于越南严格限制野生沉香出口，合法流通的血沉香多来自早年收藏，年流通量不足50公斤。这导致市场上出现大量寮国或柬埔寨产的仿制品，真正鉴别需依靠气相色谱仪分析油脂成分，仅凭外观和香气已难以准确判断。专业收藏界建议，购买时应要求出具越南林同省沉香协会的产地认证，并注意油脂在紫外灯下会呈现特有的暗红色荧光反应。